Elon Musk, SpaceX’in Nasdaq’taki dev halka arzından sadece haftalar önce Tesla (TSLA) ve SpaceX’i birleştirme fikrini gündeme getirdi. Eğer gerçekleşirse, bu Musk’ın dördüncü milyar dolarlık kişisel anlaşması olacak.
Kurumsal Amerika’da hiç kimse bunu Musk’ın ölçeğinde yapmıyor. SolarCity, Twitter/X ve xAI arasında Musk, benzeri görülmemiş bir kişisel anlaşma rehberi inşa etti ve şimdi en büyüğüne hazırlanıyor.
CNBC’ye göre Musk, meslektaşlarıyla Tesla ve SpaceX’i birleştirme olasılığını görüştü. Zamanlama dikkat çekici: SpaceX, 20 Mayıs’ta S-1 başvurusunu yaptı ve STRK sembolü altında Nasdaq’ta işlem görmeye başlaması bekleniyor. SpaceX’in değerlemesinin 350 milyar dolar civarında olması, bunu tarihteki en büyük halka arzlardan biri haline getirecek.
Bu birleşme söylentilerinin hissedarları neden alarma geçirmesi gerektiğini anlamak için Musk’ın geçmiş performansına bakmak gerekiyor. İşte Musk’ın şimdiye kadar gerçekleştirdiği her milyar dolarlık kişisel anlaşma:
1. SolarCity (2016) – 2,6 Milyar Dolar: Tesla, çatısındaki güneş enerjisi şirketi SolarCity’yi, iflasın eşiğindeyken 2,6 milyar dolara satın aldı. Musk her iki şirketin de en büyük hissedarı ve yönetim kurulu başkanıydı. Hissedarlar dava açtı ve Musk 2022’de duruşmada ifade verdi, yine de mahkemede galip geldi.
2. Twitter/X (2022) – 44 Milyar Dolar: Musk, Twitter’ı satın almak için 44 milyar dolarlık bir anlaşma yaptı, vazgeçmeye çalıştı, sonra mahkeme onu anlaşmayı tamamlamaya zorlamadan hemen önce satın almayı tamamladı. Anlaşmayı finanse etmek için milyarlarca dolarlık Tesla hissesi sattı ve Tesla’nın hisse fiyatını düşürdü. Daha sonra platformun adını X olarak değiştirdi ve değerini %80 düşürdü.
3. xAI / X (2025) – 45 Milyar Dolar: Musk, özel yapay zeka şirketi xAI’yi, yine kendisine ait olan X (eski Twitter) ile birleştirdi. Anlaşma, xAI’nin X hisseleri karşılığında X’in verilerine, dağıtımına ve kullanıcı tabanına erişmesini sağladı. X hissedarları xAI hissesi aldı ama eleştirmenler bunu Musk’ın varlıkları kendi cepleri arasında kaydırmasının bir başka örneği olarak nitelendirdi.
4. Tesla-SpaceX (2026?) – ? Milyar Dolar: Ve şimdi dördüncüsü. Tesla zaten halka açık bir şirket. SpaceX halka açılmak üzere. Musk her ikisinde de yaklaşık %20-25 hisseye sahip. İkisini birleştirmek, SpaceX yatırımcılarının hisselerini Tesla hisseleriyle değiştirmesi anlamına gelecek – Musk, SpaceX halka açılmadan hemen önce.
Buradaki model açık: Musk, kişisel olarak büyük hisselere sahip olduğu iki şirketi alıyor, birini sıkıntıdayken veya halka açılmadan hemen önce diğeriyle birleştiriyor ve bu süreçte milyarlarca dolar değerinde hisse senedi takası yapıyor. Ortak hissedarlar genellikle bedelini ödüyor.
Bu seferki fark, ölçek: SpaceX muhtemelen dünyanın en değerli özel şirketi ve Tesla piyasa değeri 800 milyar doların üzerinde. Birleşik bir şirket 1 trilyon doları aşabilir ve Musk her iki tarafta da masada oturuyor olacak.